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农发行资金计划部主任李小旭接受中央人民广播电台记者专访
发布时间:2005-06-17
中央人民广播电台《今日论坛》:农发行支农的金钥匙
2005年5月31日早7.40—8.00
 
资金计划部主任李小旭答记者问提纲
 
 
1.我们知道,我国人口数量占世界人口总数的1/5以上,这样的一个人口大国,粮食肯定是我们首先要解决的问题,农发行作为农业政策性银行,今年计划如何支持我国农业的发展?
答:2005年是农发行继往开来、努力开创新局面的关键一年,既有新的发展机遇,也面临十分严峻的挑战。首先,党中央、国务院高度重视“三农”问题。其次,国务院第57次常务会议精神对农发行的改革发展指明了方向。农业发展银行在支持“三农”的宏伟事业中有许多工作要做。为此,我们深感责任重大,但也充满信心。
今年我们将着重做好以下支农工作。一是继续按照党中央、国务院的要求,积极支持中央及地方各级粮棉储备体系建设。二是积极落实好粮食最低收购价政策,支持国家指定企业收购粮食,维护农民利益。三是审慎积极地办好粮棉油产业化龙头企业、加工企业和其他粮食企业的贷款业务,加强对粮棉油产业化经营的信贷支持,促进粮棉购销政策的落实。此外,在改进金融服务,努力增强支农能力的同时,我们还将加大清收盘活不良贷款力度,着力防范化解信贷风险,实现农发行业务的健康发展。
 
 
2、我们知道,农发行的资金来源过去一直是依靠人民银行的再贷款。今年农发行提出计划全年发行1200亿元金融债券,作为一家政策性银行,采取市场化发债的方式来募集资金,这主要是出于什么考虑呢?
答:农发行作为社会主义市场经济条件下,国家对农业进行保护、扶持的重要工具和手段,以国家信用为基础,采取市场化发行金融债券方式,筹集支农信贷资金,主要出于以下四个方面考虑:
(一)有利于增加对“三农”的有效信贷投入。“三农”问题是全党工作的重中之重,解决“三农”问题,离不开资金的支持。但是,目前农村不仅信贷投入不足,而且农村资金外流还相当严重。因此,在坚持继续争取人民银行再贷款的同时,农发行积极以市场化方式发行金融债券,努力开创新的筹融资渠道,将社会上大量暂时闲置不用资金归集,扩大对农业、农村的信贷资金投入,从而有利于确保农业增产、农民增收、农村稳定。
(二)有利于完善农发行经营机制。首先,自主构建稳定长期的信贷资金来源,是完善农发行经营机制前提。应该看到,人民银行再贷款一般都是临时性的,只能用于解决资金流动性短缺;而且,作为央行基础货币主要投放渠道之一的人民银行再贷款,其借款数额与成本(利率)还要服从国家货币政策调控目标的需要,其利率、供应政策都是经常变动的,虽可靠“一时”、不可靠“一世”,不能将其作为农发行赖以长期生存甚至发展的基础。由于农发行发行的债券一般被视为“政府债券”,风险小,易为市场接受;另一方面,购买农发行债券,商业银行等金融机构可改变原贷款资产过大,风险较高的局面,使资产质量得以改善,而且,商业银行等金融机构以所持有的债券进行回购融资,也可大大降低对超额储备的要求,促进其资金流动性管理水平提高,增加资金赢利能力。因此,农发行从债券市场筹资,对政策性银行和商业银行确实是“双赢”的选择。其次,开展市场化筹资,有利于农发行进一步健全经营功能。在我行积极采取市场化发债筹资的基础上,今年4月份,银监会以核批同意:我行可以法人为单位开展全国银行间同业拆借市场的本币交易业务,包括信用拆借、现券交易和债券回购业务。
(三)有利于农发行减少“行政色彩”。国务院57次常务会议纪要明确指出:“农发行要……减少行政色彩”。我认为,农发行的行政色彩,主要表现在两个方面:一个是从社会上的形象看,由于农发行长期依赖人民银行再贷款,而社会上相当一部分人又把人民银行再贷款看成是国家的资金,因此,农发行在社会上树立的不是银行的形象,而是国家资金再分配的一个部门。另一个是从农发行内部业务经营看,行政色彩突出表现为资金供应管理的“大锅饭”。如果农发行采用市场化方式发行金融债券进行筹融资,就可以从资金源头上明确农发行信贷资金是自筹资金,是对债券持有者的一项负债。对外,有利于农发行理直气壮地应对行政干预的干扰,重塑农发行形象,更好地履行政策性金融的职责;对内,由于发债额度成本是明确的,有利于按最优化原则建立资金的分配机制,彻底解决资金分配管理上的“大锅饭”问题。
(四)有利于国家货币政策的顺利实施。我们知道,人民银行再贷款是目前我国货币政策操作和基础货币吞吐的主要工具。2004年末,农发行的人民银行再贷款约占目前人民银行再贷款总额的三分之一,这给人民银行灵活、充分运用再贷款工具带来一定难度。因此,农发行通过市场化发债,逐步在全国银行间债券市场筹措资金,归还部分乃至全部人民银行再贷款,这不仅解决了农发行新增营运资金的筹措问题,而且有利于人民银行运用再贷款货币工具调控基础货币,增强调控宏观经济的主动性。

 

3、1200亿这个发债数目主要是根据哪些因素来制定的?按这个数字来发债,会对今年的农业发展带来哪些好处?
答:今年1200亿元发债总额的制定是根据农发行支农发展和业务经营的需要考虑的,概括说是“三个400亿”:一是新增贷款400亿,支持粮棉油收购和产业化龙头企业经营;二是用于归还人民银行再贷款400亿;三是用于归还到期债券400亿。
1200亿元债券的成功发行,将在三方面对今年农业发展带来的好处:
一是直接增加信贷支农投入。我行将在去年累计发放贷款1617亿元,支持企业收购粮食1934亿斤,棉花5017万担的基础上,加大今年收购信贷资金供应的力度,积极支持国家粮改和收购价政策的实施;
二是维护粮食安全。通过支持粮食收储、轮换和吞吐,发挥稳定全国粮食市场的作用;
三是确实保护农民利益。“谷贱伤农”,通过农业发展银行信贷支持,稳定粮食市场价格,增加农民收入。
 
 
4、请您介绍一下,农发行支持农业发展主要通过哪些途径来实现:
答:农业发展银行作为中国唯一一家支持农业发展的政策性银行,主要任务是以国家信用为基础,筹集农业政策性信贷资金,承担国家规定的农业政策性金融业务,代理财政性支农资金的拨付,为农业和农村经济发展服务。具体讲,农发行支持农业发展主要通过以下途径:
一是市场化筹集支农资金。农发行通过市场化发行债券,同业拆借等方式,将全国银行间市场资金反哺农业;
二是信贷支农。通过办理粮食、棉花、油料、猪肉、烟叶、食糖等主要农副产品的储备贷款,保证粮食等国家重要战略物资的安全。通过办理粮棉油流转、加工和龙头企业贷款,提高农业综合生产能力,实现粮食稳定增产和农民持续增收,促进国家扶持“三农”政策的贯彻落实;
三是办理国家储备粮利费补贴、粮食风险基金和退耕还林还草补贴等财政支农资金的代理拨付,以及通过我行将粮食风险基金直拨农民,极大地支持了粮棉购销企业执行国家粮食收购政策,保护了粮食安全,直接提高了农民收入;
四是通过提供结算、保险等金融服务,为粮棉油企业的经营和发展提供了便利。

 

5、与其他债券市场发行主体相比,农发行债券发行有什么特点?
答:由于农发行是直属国务院领导的政策性金融机构,承担国家规定的农业政策性金融业务,因而与其他债券市场发行人相比,具有自身特有的金融债券发行特点。具体来讲,主要表现在以下五个方面:
(一)具有准主权级的政府信用即国家信用。在所有的信用形式中,国家信用无疑是最高等级。《中国农业发展银行章程》明确规定:“中国农业发展银行的主要任务是:按照国家的法律、法规和方针、政策,以国家信用为基础,筹集农业政策性信贷资金”。这里,以国家信用为基础,其实质是“政府的担保”,即政府以明确的法律规定对农发行的负债进行担保。农发行由于通过政府的担保,将信用度提高到国家主权级同等水平,发行的债券被视为“政府债券”。
(二)发行的债券具有较强的流动性。鉴于农发行发行的债券享有国家信用,因此,中国人民银行有关政策明确规定:农发行发行的债券不需逐期审核,债券期限在366天(含)以下的,于当期债券债权债务登记日的次一个工作日即可上市交易流通;期限在366天以上的,于当期债券债权债务登记日的第三个工作日即可上市交易流通。而且,早在2004年农发行首次组建金融债券承销团大会上,人民银行有关领导就明确指出:“中央银行已经决定,选择农发行债券作为公开市场业务的操作工具。”因此,随着农发行债券发行数量的增加,农发行发行的债券流动性将越来越强。
(三)具有鲜明的短期债券期限特点。目前,农发行粮棉油收购、储备、调销贷款占贷款总额80%以上。根据有关政策规定及粮棉油实物库存保管要求,收购贷款期限一般为6个月,最长不超过1年;调销贷款期限一般为3个月,最长不超过6个月。粮棉油储备贷款及经审计认定的粮棉财政贴息挂帐贷款,贷款占用实际期限虽一般超过1年,但财政仍按1年期贷款利率进行补贴。因此,根据贷款期限与负债期限相匹配的原则,在农发行发行目前发行的金融债券中,1年期以内金融债券占90%以上。
(四)具有正确的债券营销理念。一是诚实守信。2004年农发行第二期金融债券发行时间确定为当年10月29日上午,当天也恰好是9年来中国人民银行首次提高金融机构存贷款利率的起始日。为了信守承诺,特别是给市场树立加息后市场利率的一个“标杆”,我行仍果断决定按原定时间发行。二是充分发挥系统债券营销优势。据统计,农发行下辖35个省级(含计划单列市)分行、294个地市分行、1609个县支行,是三家政策性银行中唯一将机构延伸到县市级的政策性银行。为此,农发行充分发挥系统债券营销优势,发动全系统干部职工,向遍及全国各地的债券市场投资人全面介绍农发行经营状况、资产质量、盈亏情况,积极营销农发行债券。
(五)具有灵活的债券发行方式。一是为了广交市场朋友,不设债券基本承销额。鉴于设置基本承销额,将给承销团成员债券承销与资金使用带来一定的压力,为此,农发行在金融债券承销主协议中明确规定不设基本承销额,从而得到了银行间债券市场具有承销资格的各类金融机构特别是中小城市商业银行、信用社的一致欢迎。二是允许不连续投标,充分调动承销商债券认购分销的积极性。为了便于一级承销商,特别是证券等“券商”机构按照投资人指定的利率与数量分销债券,我行允许承销商可不连续投标,从而极大地提高了承销商分销我行金融债券的积极性。
 
6、自去年农发行发债以来,你的体会是什么?
答:自2004年7月成功发行首期金融债券以来,在不到一年时间内,农发行已累计从市场化发债筹资近1000亿元,目前已初步得到了债券市场成员的认可。农发行走上市场化发债筹资一年来,我主要的体会是:一是从国家宏观角度来看,目前一部分商业银行等机构从农村吸收储蓄存款等资金后,以上存存款等形式将部分农村资金流入了城市。但是,农发行通过采取市场化发行金融债券方式,又将一部分商业银行等机构暂时闲置不用资金归集,转化扩大对农业、农村的信贷资金投入,从而实现了国家提出的工业反哺农业,城市支持农村的方针。二是从农发行内部经营来看,改变了目前人民银行再贷款占资金来源绝对比重的局面,合理调整了负债结构,进一步优化了资产负债期限结构,降低了农发行信贷资产风险。
 
 
7、作为普通农户,他们可以从我们的贷款中得到哪些实惠?
答:目前农发行的贷款还主要是针对粮棉流通企业发放,但真正得到实惠的却是普通农户。为什么这么说呢,因为流通企业得到贷款,就有充足的资金来收购农民手中的粮棉,这样就能解决以前长期存在的向农民打“白条”问题。这里我仅以粮食为例,告诉大家一组数据,从2000年到2004年,我们农发行累计发放了保护价粮食收购贷款3985亿元,支持收购保护价粮食7374亿斤,从根本上解决了向农民打“白条”的问题,切实保护了农民的利益,这项政策效果已经得到了国家的充分认可,应该说,这对农民兄弟来说是最大的实惠。

 

8、将贷款延伸到深加工环节对农业的发展有哪些好处?
答:众所周知,我国的农业是弱质产业,需要国家政策给予扶持。我们说这种“弱质”,体现在包括粮棉生产、加工、流通在内的各个环节上。因此对农业的扶持也应该是全方位的。长久以来,由于农产品加工领域所具有的规模小,风险高,附加价值低等特点,一直不能得到有效的资金支持,这也成为制约农业发展的一个瓶颈因素,因此,农业发展银行在国家发展“三农”的大的政策背景下,将贷款范围延伸到深加工环节,正是履行农业政策性银行职能,通过政策性资金支持,扶持农产品加工环节发展,从而带动农业上下游产业协同发展的一项重要举措,应该说对我国农业的长期发展具有重要意义。
 
 
9、这样一个变化是不是可以看作农发行贷款方式灵活的一个标志?以后会不会考虑在更多的领域开放贷款?
答:首先,作为农业政策性银行,农业发展银行的业务范围是经过严格界定的,国家会出于支持农业发展和不与商业银行相竞争的原则,统筹考虑我们农发行的业务范围和贷款领域。同时,由于我国农业的弱质属性,中央高度重视对“三农”的扶持,决定了农业政策性银行在支农贷款的发放上大有作为。今年中央的1号文件中明确“加大政策性金融支农力度,增加支持农业和农村发展的中长期贷款,在完善运行机制基础上强化农业发展银行的支农作用,拓宽业务范围”。这也说明了今后农业发展银行的贷款范围还会进一步延伸,但这种延伸要以有效支持农业发展,切实防范风险为前提。
 
 
10、棉花价格波动大,农发行有哪些政策来支持棉花的收购和保证棉农收入?
答:多年来,我们农发行一直十分重视棉花收购和棉农的收入问题,采取了一系列卓有成效的措施来稳定收购价格、确保棉农收入:一是认真贯彻中央制定的棉花收购指导价政策,在有效防范风险的前提下,及时足额供应收购资金,稳定收购价格;二是完善棉花信贷管理体制,如对棉花收购企业进行资格认定,确保在每一个产棉县都有一个收购网点等,这样便确保了收购资金及时兑付到棉农手中。
 
 
11、农发行对稳定我国的粮棉价格,能起到怎样的作用?
答:稳定粮棉价格,确保国家粮食安全,是我们农业发展银行设立的初衷之一。总的来说,我们主要是通过如下一些措施来实现:一是支持国家和地方储备体系建设。大家都知道,中央和地方各级粮棉储备体系的建设,就是为了以丰补歉,防止市场价格出现大的波动。2000年到2004年,我们全行共发放了粮油储备贷款2200亿元,有力地支持了中央和地方储备达到计划规模。二是认真贯彻落实国家制定的最低收购价政策,通过及时足额的信贷资金供应,保证农民能以合适的价格卖粮,从而调动农民的种粮积极性,防止出现谷贱伤农的现象,使整个国家的粮棉生产能够保持合理的增长,这也就确保了市场价格不出现大的波动。
 
 
12、如何面对风险?
答:首先我要说明一点,从某种意义上来说,我们农业发展银行必须面对较高的风险,这也是政策性银行的一个特性。这是因为政策性银行的资金支持目的是为了长期效果和社会效益,这样在短期和局部来看可能风险会更大一些,这种风险主要是因为执行国家政策而造成的。但这并不意味着我们会放任这种风险的存在,有效规避风险一直是我们追求一项重要目标。为此,主要采取了如下一些措施:一是认真研究和探索了信贷资产风险识别和核算体系,制定和实施了符合农发行业务实际的信贷资产风险分类体系,初步建立了以企业风险承受能力为核心的信贷风险防控体系,以此为基础,认真控制新增贷款的风险水平。二是采取了各种措施加大了对存量风险的消化处理力度,包括积极争取各级财政部门的支持以消化因执行政策而造成的风险累积。从总体上说,在剔除政策性因素后,我们农业发展银行的风险水平还是在可接受范围内的。
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